우리금융지주 주가 - 최대실적 신기록 행진 [저평가가치주]

우리금융지주_CI

안녕하세요. 이번주 여러분의 투자는 평온하신지요? 코스피가 지지부진해 보이지만 그래도 바닥을 다지고 조금씩 좋아지고 있는 것 같습니다. 특히 실적 기반의 개별주 중심으로 상당히 좋은 기운이 돋보이고 있는듯합니다. 오늘은 요즘 가장 뜨거웠던 은행주를 소개해드리려 합니다. 솔직히 지지부진했던 3월에서도 가장 돋보였던 섹터중 하나가 은행주 입니다. 그 이유는 당연히 대선을 통해 정권이 바뀌면서 지금까지 규제와 정책 리스크로 가장 저평가 왔던 은행주들이 규제 완화에 대한 기대와 주주친화 정책을 강화하면서 조금씩 변화하고 있는 것도 상승에 큰 도움이 되고 있지 않을까 싶습니다.

 

3월에 대부분의 은행주들이 많이 올라서 대부분 52주 신고가 근처까지 와서 조금은 가격 부담이 있는 것도 사실이지만 PER 4.0, PBR 0.5 되지 않는 미칠듯한 저평가 섹터이기 때문에 그리고 향후 지속되는 금리인상기와 주택 공급의 확대는 은행기업에 지속적인 실적 확장이 예상되고 있어 지금부터 조금씩 떨어질때마다 적립식으로 모아가는 전략 매우 매력적으로 느껴집니다. 덤으로 분기배당은 큰 기쁨입니다. 은행섹터 전체를 좋게 보고 있지만 여러 은행주들 중 지속적인 실적 신기록을 기록하고 잇는 우리금융지주가 가장 Top-Pick으로 보여집니다.

 

1. 기업 개요

• 동사는 2019년 1월 설립한 지주회사로 금융업을 영위하거나 밀접한 관련이 있는 종속기업을 지배하는 것이 주 사업목적임.
• 주요 종속회사들의 사업은 은행업(우리은행), 신용카드업(우리카드), 종합금융업(우리종합금융) 등이 있으며, 2019년 우리자산운용/ABL자산운용(우리글로벌)을 편입하면서 자산운용업 추가하였음.
• 20년 12월 아주캐피탈 지분 74.04%를 5,724억원에 취득하여 자회사로 우리금융캐피탈과 우리금융저축은행 편입.

2. 주가 현황

전쟁 이슈로 인한 조정이후 3월 한달간 가장 돋보이는 상승을 보여주었습니다. 52주 신고가 근처까지 근접했지만 은행주의 상승세는 한번 시작되면 특성상 오래갑니다. 조정을 받을때마다 조금씩 모아가면 좋을 듯 합니다.

3. 재무 현황

 

4. 투자 의견

(출처 : 2022년 3월 31일 이베스트투자증권 기업분석리포트)

 

최대실적 지속 경신 예상

2022년 1분기 추정 순이익은 8,140억원으로 시장 기대치를 상회하며 역대 최대실적 달 성 예상. 이자이익 증가세가 이어지는 가운데 충당금 부담이 낮게 유지되고 타 은행지주 와 달리 비이자이익 감소 폭 또한 크지 않을 것으로 보여 호실적 시현이 가능할 전망. 구 조적 성장과 경상 수익성 개선추세가 지속되고 있어 1분기 실적에 대한 긍정적 평가가 예 상되며, 최근 중간배당 기준일을 확정하면서 주주환원 측면에서도 적극적 의지를 보여주 고 있다는 점 역시 고무적

 

2022년 절대적, 상대적 이익호조 전망

1분기 중 은행 NIM이 5bp 상승하면서 이자이익 성장을 견인할 전망. 추가 기준금리 인 상 가능성을 감안하면 2022년 연간 NIM은 1.5%에 달할 것으로 보여 10bp 이상 큰 폭의 마진상승이 예상됨. 대출성장률은 1분기 가계대출 억제조치로 1% 수준에 그칠 것이나 2 분기 이후로는 성장재개가 가능할 전망. 금융당국 권고로 지난 4분기 추가 1,600억원의 준비금을 적립한데다 상환유예 대출에 대해서도 담보비율이 80%를 상회하고 충당금 또 한 20%가량 적립된 것으로 보여 대손부담이 크지 않음. 올해 증권사의 경우 실적 관련 불확실성이 큰 데다 보험사 역시 2분기 이후로는 손해율 상승압력이 예상되어 금융지주 가운데 이익관리 측면에서 상대적으로 유리한 환경. 카드부문 감익은 불가피하나 가맹점 수수료 인하 영향은 연간 500억원 미만에 그칠 것으로 보여 영향이 미미

 

목표주가 18,500원, 업종 최선호주 의견 유지

동사에 대한 목표주가 18,500원과 업종 최선호주 의견을 유지함. 경상 수익성 개선추세 가 이어지는 가운데 예상 배당수익률 또한 6%를 상회할 것으로 보여 긍정적 주가흐름을 전망함