LG이노텍 주가 - 세번째 기회가 찾아왔다 [미래성장주]

LG이노텍 CI

스마트폰용 카메라모듈

 

안녕하세요. 오늘은 블로그에만 벌써 3번째로 포스팅하는 LG이노텍을 다시 소개해드리려 합니다. 그 만큼 저에게 이미 두번이나 큰 수익을 안겨준 종목이기도 하고 앞으로도 성장성이 워낙 돋보이는 것에 비해 이번 하락장의 영향으로 또 다시 좋은 가격에 근접해 있기 때문입니다.

LG이노텍은 모두 다 아시다시피 세계 1위의 스마트폰용 카메라모듈 제조 기업입니다. 그리고 그 고객은 세계에서 가장 돈을 잘벌고 있는 애플입니다. 하지만 이노텍이 이제 단지 카메라모듈만 있는 기업이 아닙니다. 현재 가장 숏티지를 겪고 있는 반도체기판 매출도 이미 조단위가 넘은지 오래되었고 앞으로 가장 미래성장성이 있는 전장부품도 있습니다. 그리고 여러 기사로 알려진 향후 애플카가 만들어질 경우 많은 부품들을 담당하게 될 가능성이 높은 기업 중 하나입니다. 즉 예전 시총 5조도 되지 않고 PER이 5미만 이던 시절에서 이제 완전히 벗어서 당당히 기업 가치를 리레이팅 받고 있는 시기입니다. 그럼에도 불구하고 이노텍은 아직도 PER이 8을 넘지 못합니다. 앞으로도 성장성과 확장성이 무궁무진한 LG이노텍을 하나의 포트폴리오로 다시 편입하는 것은 어떨까요?

 

['21년 8월 16일 블러그 포스팅 링크]

https://bluedaizy.tistory.com/64

LG이노텍 주가 - 또 한번의 기회가 왔다 [저평가기업]

1. 기업 개요

• 동사는 글로벌 소재부품기업으로 광학솔루션, 기판소재, 전장부품, 기타 부문의 사업을 영위하고 있음.
• 광학솔루션 부문은 카메라 모듈을, 기판소재 부문은 Photomask, Tape Substrate, 반도체기판을, 전장부품 부문은 모터, 센서, 차량통신 등을 판매함. 기타 부문은 전자부품이 주요 제품임.
• 동사의 스마트폰용 카메라모듈, 디스플레이용 서브스트레이트 및 포토마스크, 통신용 반도체 기판은 세계 시장을 리딩하고 있음.

2. 주가 현황

올해 초 사상 최고의 신고가를 기록한 이후 20% 가까운 조정을 받고 있습니다. 분명 단기간 급등한 것이 부담이지만 올해 영억이익 기준 아직 PER가 8도 되지 않는 저평가 구간입니다. 30만원 초반대 가격이라면 비중 늘리기에 좋은 구간으로 보여집니다.

LG이노텍 주가 1년 차트_네이버증권

 

3. 재무 현황

LG이노텍은 2021년 확실히 기업의 실적이 한단계 레벨업한 한해였습니다. 하지만 이것이 일시적이지 않고 앞으로도 다양하고 수익성 좋은 제품 라인업으로 확장성이 무궁무진하다고 판단됩니다.

LG이노텍 주가 1년 차트_네이버 증권

 

4. 투자 의견

(출처 : 2022년 1월 27일 SK증권 기업분석리포트)

 

4Q21 Review

매출액 5 조 7,231 억원(QoQ +50.7%, YoY +48.9%), 영업이익 4,298 억원(QoQ +28%, YoY +25.6%) 기록. 시장 컨센서스 대비 매출액은 상회, 영업이익은 부합. 아이 폰14 흥행과 경쟁사 가동 이슈에 따른 점유율 상승 효과. 1Q22 비수기에도 일부 이연 수요와 보급형 모델 공급으로 견조한 실적 전망

 

탄탄한 실적에 기대감 높은 재료들

상반기는 아이폰 SE3 출시로 계절적 비수기 영향 최소화, 하반기는 아이폰14 출시. 아 이폰14 의 경우, 카메라 화소수 상향(48MP), Notch 축소, FoD 등의 폼펙터 변화가 예 상되면서 아이폰 13 에 이어 흥행을 이어갈 것으로 전망. 모바일 이외에서도 카메라의 역할 부각. 주요 고객사의 XR 제품은 천만대 이상의 출하량이 기대가 되며 다수의 3D 카메라 채용으로 동사에게 수혜 집중. 주요 고객사의 전기차 시장 진출의 경우에도 카메 라에서의 역량, 고객사와의 오랜 공급 레퍼런스, 그룹 계열사와의 전장 관련 시너지 등 으로 유리한 공급망 업체로 거론될 것으로 생각. 1 조원 규모의 광학 솔루션 투자도 집 행. 신모델 대응과 센서시프트 및 3D 모듈 캐파 확대 목적으로 고객사 내 공급 지위 더 욱 견고해질 전망

 

투자의견 BUY 유지, 목표주가 45 만원으로 상향

과거 PBR 고점 2.2x 대비 20% 할증한 Target Multiple 을 목표주가에 적용. 전방 다양 해지는 어플리케이션 속에서 카메라의 역할 부각. 적극적인 매수 관점 유효